Основная функция организованной товарной биржи - создать торговую площадку, где силы предложения и спроса могут действовать свободно, благодаря чему покупатели и продавцы могут осуществлять сделки. Биржа позволяет выполнять сделки, как за наличные, так и фьючерсные, а также совершать операции хеджирования. Правила, определяющие работу любой биржи, в основном связаны с процедурами выполнения транзакций, условия которых касаются основных положений сделок, времени и условий оплаты, времени поставки, сортности продуктов, по которым заключены сделки, и способов разрешения споров, если они возникают. В целом цели товарной биржи могут быть достигнуты, если выполняются следующие условия:
1) Продукты, с которыми совершаются сделки, позволяют обоснованно и точно устанавливать их сортность.
2) Существует достаточно продавцов и покупателей и осуществляется достаточно большой объем сделок, чтобы ни один покупатель и ни один продавец не могли серьезно влиять на рынок.
Чтобы товарная биржа была полезна для операций хеджирования, должны соблюдаться следующие условия:
1) Торговля фьючерсами - покупка или продажа промышленных товаров с их поставкой на конкретную дату в будущем.
2) Достаточно близкая корреляция базовых и других сортов продукции.
3) Обоснованная, но не обязательно постоянная корреляция цен "за наличные" и фьючерсных.
Все эти условия обычно присутствуют на крупных хлебных или хлопковых биржах и в той или иной степени на менее крупных биржах, где, например, заключаются сделки по шелку, металлам, резине, кофе и сахару. Финансовые фьючерсы также позволяют компании хеджироваться от колебания процентных ставок, одного из самых сильных факторов влияния на колебания обменных курсов.
Промышленные товары, предлагаемые на биржах, могут быть разными. Если объем сделок по какому-то товару недостаточно велик, этот товар уходит с биржи, временно или постоянно. Однако перечисленные ниже сельскохозяйственные продукты, металлы, нефтепродукты и виды валют обычно предлагаются ежедневно: пшеница, овес, соевые бобы, соевое масло, скот, свинина, какао, кофе, сахар, апельсиновый сок, медь, золото, платина, серебро, сырая нефть, топливо, природный газ; японская йена, евро, канадский доллар, британский фунт, швейцарский франк, австралийский доллар и мексиканское песо.
Во многих случаях цены на биржах и учет совершенных сделок помогают лучше разобраться в текущих и рыночных ценах и масштабах сделок с конкретным видом товара. Это дает закупщику возможность, одним - в большей, другим - в меньшей степени, защищать свои позиции от основных ценовых рисков.
